昨日，国内地产巨头万科公布上半年业绩，业绩同比大增23.6%，实现每股收益0.19元万科稳键的中报并没有刺激股价上行，反而在盘中破出7.88元新低，收盘7.94元，跌幅达6.22%，引领地产板块暴跌。市场分析人士认为，万科昨日破位下行可能和前日王石在香港的讲话有关。

王石3日在香港举行的中报发布会上表示下半年的形势可能比我们想象的更严重，为此万科做好了最坏的打算。他说，“万科仍将进一步下调房价。”

对此，长江证券分析师王跃告诉记者，“王石的讲话从一个方面说明了房地产市场的严峻性，目前房地产市场寒冬还没有过去。地产行业上半年业绩的增长只是一个表面现象，宏观调控的影响将会在下半年完全表现出来。而地产股票的市场估值将会进一步降低，所以，万科股价8元的支撑变得不堪一击。”

万科公布上半年年报 半年净利同比增长23.6%

万科降价卖房效果明显。昨天万科发布今年上半年年报显示，在众多开发商销售额锐减的情况下，公司上半年营业收入为172.6亿元，净利润为20.6亿元，较上年同期分别增长55.5%和23.6%。在市场整体萎缩之下，万科市场的份额进一步扩大，从去年的2.07%提升至今年上半年的2.7%，与2007年上半年的1.9%相比，则提升了0.8个百分点。

从去年第四季度开始，全国楼市开始进入持续的观望期，成交量下降明显，万科是全国最先开始进行全线降价销售的房地产公司。

半年报显示，短期内回笼巨额资金的万科上半年频频出手，1至6月，公司76.2%的项目资源均通过合作方式获取，新增土地平均成本约2155元/平方米，远低于去年平均水平。

上半年，公司结算面积和结算收入分别为208.1万平方米和170.1亿元，同比增长69.7%和55.5%。另外期末，公司尚有319.8万平方米已售面积未参与本期结算，合同金额合计约286.4亿元。

1-6月份，公司实现销售面积265.8万平方米，销售金额241.3亿元，同比分别增长15.0%和38.1%。其中，上海公司贡献了全部销售额的五分之一，其销售面积和销售金额分别为36.4万平方米和46.2亿元，主要来自白马花园、金色雅筑、新里程、四季花城、兰乔圣菲等项目。

值得注意的是，受市场销售萎靡影响，万科计划调整公司开工以及竣工面积。中报显示，公司全年新开工面积较年初计划减少165万平方米；另一方面，公司的竣工计划也将作相应调整，下半年竣工面积将调整为429万平方米，全年竣工面积较年初计划数减少103万平方米。调整后的全年开工计划为683万平方米，竣工计划为586万平方米。

万科上半年市场份额升至2.7%

万科今日公布半年报，上半年实现营业收入172.6亿元，净利润20.6亿元，同比分别增长55.5%和23.6%；基本每股收益0.187元，同比增长20.6%。市场份额升至2.7%。经营活动产生的现金流量净额为-14.89亿元，上年同期为-29.79亿元。

公司称，上半年实现销售面积265.8万平方米，销售金额241.3亿元，同比分别增长15.0%和38.1%，市场份额由去年同期的1.9%增长到2.7%；上半年结算面积和结算收入分别为208.1万平方米和170.1亿元，同比增长69.7%和55.5%。

公司总经理郁亮表示，上半年销售产品中，自住需求占比86%，中小套型比例不断提升，90平米以下销售占比46%。

半年报显示，房地产业务毛利率约为29.23%，同比减少4.63个百分点。

郁亮指出，经历了去年偏亢奋的快速上涨，房地产市场必然需要一个理性回归的过程，并在调整完成后迎来新的发展阶段。

从万科的资产负债情况来看，尽管预收账款大幅增加，达到265亿元，占负债总额的35%，但该预收帐款将随着项目的竣工结算转为主营业务收入，总资产负债率仍然稳定。

从更能体现实质性债务偿还压力的净负债指标来看，6月末万科净负债率为37.1%，远低于行业普遍水平。结构上，公司有息负债中47.79%属于长期负债，短期负债占52.21%，偿债压力较低。半年报还显示，万科本期末持有的现金达到153.7亿元，超过短期借款及一年内到期的长期债务总和，流动性较为充裕。

郁亮称，地产行业资源整合的加速为万科提供了机会，上半年公司76.2%的项目资源通过合作方式获取，新增土地平均成本约2155元/平方米，远低于去年平均水平。

鉴于市场形势，万科对下半年的开竣工计划适度调整，预计全年开工面积为683万平方米，较年初计划减少165万平方米，竣工面积586万平方米，较年初计划减少103万平方米。

万科还做出承诺，鉴于当前的市场环境并非实施股权融资的最佳时机，公司近期不准备推出相关融资方案。

万科中期净利超20亿 基金不增反减

虽然在恶劣的市场环境下，万科A中报净利润较上年同期仍有超过20％的稳定增长，但基金经理们并没有因此而继续看好，反而进行了明显的减持。

万科A今天公布的半年报显示，今年上半年实现营业收入172.6亿元，净利润20.6亿元，较上年同期分别增长了55.5％和23.6％。

而从十大流通股股东情况来看，在一季度曾以持有8353.81万股万科A而成为其第二大流通股股东的南方绩优成长股票型基金已经不见了踪影。同时，交银施罗德蓝筹股票基金、华夏蓝筹核心混合型基金也都从前十大流通股股东席位中退出。

目前，除了一只指数型基金外，前十大流通股股东名单中仅有广发基金旗下的广发聚丰(行情,净值,基金吧)和广发小盘成长两只股票型基金仍重仓持有万科A。

据Wind资讯统计，目前重仓持有万科A的基金总数已经由一季度末的134只大幅下降至上半年末的72只，持股总数占其流通股的比例也有33.47％降至20.53％。

短期内并不看好房地产行业，可能是很多基金争相出售万科A的一个主要原因。而就在整个二季度内，万科A股价继续出现了超过四成的下跌。

不过对于行业龙头，很多研究员仍十分推崇万科A。如东海证券房地产行业研究员桂长元在最近的一份研究报告中指出，本轮调控当中，不同区域、不同产品、不同企业受到的影响并不相同。那些土地储备成本低、销售回款快、开发能力强、财力雄厚的公司将在本轮行业竞争中脱颖而出，这其中就包括万科A。

昨天，万科A报收于8.47元，下跌2.08%。