今日据高通智库研究报告显示，如我们早前多预计，2008年地产开局，最关键的行业资金链条。由于行业环境的变革，目前行业内资金紧张的企业，不在少数。

有行业腕级人物表示，近期，很多企业的现金情况都比较紧张，有的全国型房地产企业，账面上不过只有个把亿资金，算是近几年来最紧的。

在此背景下，房企在资金方面的被动突围，成为了行业的主旋律。包括并非良策的“降价”回笼资金和出售持有型优良资产。

不过，近期房地产行业融资的境内外市场环境、政策倾向和渠道，却也出现了很大变数，其中既有不利因素，也显示出更大的机遇。

首当其冲的是，市场普遍预期美国经济已陷入衰退，欧美各金融机构为求自保，均谨慎放贷，全球“第三波信贷危机”一触即爆；全球信贷恶化所掀起的抛售潮，使金融环境恶化。

由此带给国内房地产的潜在影响是，近期在香港和境外市场IPO等融资的房企，将面临较恶劣的市场环境，在定价上面临较大的压力。并且，已经境外上市的房企，再融资也受压。

其次，从内地房地产企业开启境外融资之始，国际资本市场环境波动，给房企所带来的不利影响，一直入影跟随。但房企对其的判断往往以来投行，自身重视程度远远不够。2008年是内地房企在香港IPO的“大年”，但目前国际金融环境变化，使后续上市企业，面临更多挑战。

另一方面，在当前国际金融环境下，内地房地产的“限外”，可预期会更加趋严。例如“SOHO中国”目前手头现金150亿的现状，就是“限外”影响的例证之一。

但“限外”不意味杜绝，资金进入就看“八仙过海”，各路的神通。

综合而言，内地房企境外融资，环境因素利空，且前景短期内不乐观。

不过，房地产融资在内地市场的变化，却开始向利好的方面转化！政策、渠道和市场环境等方面均出现变数，应成为房企今后的关注重点。

一、房地产在内地证券市场的政策倾向，趋向利好。今年“两会”上，房地产的政策舆论开始向理想方面转化，“过激”观点不再是主流。同时，近期证监会对房企的IPO和再融资的政策口风和实际审批，也开始松动。倡导多年的“房地产直接融资”终有望兑现。

二、在渠道上，房地产在内地证券市场的主板和创业板IPO、再融资、红筹回归A股、发债均同时启动。房企今后在内地证券市场的作为空间，大幅拓宽。

三、内地证券市场的市场环境，由于持续的宏观调控，与国际市场已经出现明显的反向发展和差异化。内地当前的经济走势、流动性状况和资产价格变化，均为房企的操作提供了相对较好的环境基础。

世基投资发布研报表示，在许多品种腰斩之后，配合周K线技术指标的超卖信号，就需要引起波段投资者或短线投资者的格外关注。在市场已形成“破发潮”、品种深幅度重挫后，其自身的反弹动力与周线技术指标的配合就可能产生一定程度的反弹。

抄底宜短线为主快进快出

有市场人士认为，上周五反弹主要是受有关利好政策将于周末出台的传闻影响。申银万国分析师钱启敏认为，即便传闻兑现，除了短期的脉冲行情以外，对中长线未必是利好，如果传闻没有兑现或被证明是捕风捉影，那么权重股在短线超跌反弹后恐怕难以持续上涨，在目前的量能限制下权重股出现冲高回落的可能性较大。对此，齐鲁证券研报即指出，在政策面没有实质性利好出台前，抄底博杀应以快进快出，短线为主。

东方证券研究报告认为，A股市场的走势最终还是取决于中国经济的表现，到了3月份宏观经济数据公布的时候，投资者的悲观预期将得到修正，流动性充裕、负利率严重的局面年内不会改变，因此可以看好二季度的A股行情。从相对估值和今年行业盈利增速来看，银行、煤炭、有色、保险和上海本地股等都是市场转向后的投资标的

■数据：基金对地产板块情有独衷

中华企业、万通地产、上海新梅、陆家嘴、金地集团等上周涨幅都在10%以上。除上海新梅外，其余皆有基金参与，近期基金受分红和赎回影响大量减仓手中股票，却偏偏对地产板块情有独衷。数据显示自3月19日起8个交易日内，华发股份机构增仓迅速。短短八个交易日增仓3.5%，共有18家基金参与交易，资金净流入3.6亿。

■策略：关注绩优超跌蓝筹和遭错杀小盘股

中原证券策略分析师张刚认为，从历史经验看，底部区域暴涨暴跌的概率明显大于其他区域，大盘探明底部可能还需一段时间。操作上，建议投资者耐心等待，控制仓位比例，等待探明底部。近期可关注经过大幅下跌后，具有估值优势的绩优蓝筹股，同时也可关注被错杀的部分绩优小盘股超跌反弹的投资机会。

申银万国分析师钱启敏亦表示，“投资者除了要关注政策动向外，还需保持高度的谨慎，如果(利好)传闻兑现，大盘将还有反弹，但市场热点格局将发生变化，市场重心将转到大盘权重股板块当中，小盘热点降温。”