“民以食为天”或者是对饮食类个股受到机构高度青睐并屡次诞生大黑马的最佳诠释，而在两市中具有百年老店称号的餐饮类个股屈指可数，在全聚德高居40多元后西安饮食仅7元多的低价无疑弥显珍贵，因为西安饮食旗下的西安饭庄曾因承接西安事变前后多次重要宴请而名噪大江南北，老孙家饭庄、德发长酒店等百年老字号也更是国内驰名，生意火爆，这些地处商业黄金地段的百年老店其商业价值更是非同一般。更值得注意的是，西安饮食所具有的同质化概念，所谓同质化概念是指同一控股股东旗下有两家以上主营业务具有同质化的 上市公司。控股股东为了避免旗下上市公司同业竞争，大多时候会选择对其重组，进行资源的整合，而可能空 出的一个“壳”资源无论是从新装“酒”，还是转卖，都给市场带来了巨大的想象空间，成为股价涨升的重要催化剂。由于西安旅游集团旗下拥有的西安饮食和西安旅游两个牌，从而也就为其未来资产整合题材带来想象力。

一、资产整合 股价重要催化剂

根据西安饮食的控股股东即西安旅游集团于2006年10月9日发布的《西安饮食服务（集团）股份有限公司收购报告书》：“西旅 集团将本着专业化、主营业务鲜明化的原则，拟通过资产注入、置换、出售、购买、委托经营等方式整合西安旅游、西安饮食的 业务与资产。初步计划将涉及酒店、餐饮、娱乐业务的资产整合到西安饮食，将涉及旅行社、景点、旅游地产、商业地产业务的 资产整合到西安旅游”。我们认为，目前西旅集团对其旗下的上市公司西安饮食未来的发展已经有了初步的规划和定位，即围绕 “吃、住、娱”旅游要素，西安饮食从事酒店、餐饮、娱乐等业务。包括一些酒店等资产（甚至包括集团公司的西安格里拉金花 饭店、西安旅游的纯酒店资产----解放饭店、胜利饭店、西北大酒店、关中饭店等）都有可能注入、整合到西安饮食。同时，也 无法排除未来集团将房地产、酒店等资产都注入、整合到其中一个上市公司，如西安饮食，而将另一个作为一个壳资产出售掉的 可能性。

资产注入和整合重组对西安饮食、西安旅游以及西旅集团都显得很有必要，资产注入与整合是早晚的问题。这有助于打造其各自 的核心竞争力。尤其是资产注入和整合将显著提升西安饮食的价值，大幅提升西安饮食的业绩，价值重估将成为公司未来股价表 现的重要催化剂。

二、餐饮龙头 消费需求旺盛

公司业界地位为西北地区最大的餐饮业企业，全国唯一的大型餐饮业上市公司，经营收入位居中国正餐业第一。公司充分利用公 司老字号知名品牌，优越的地理位置，特色餐饮文化，社会声誉及专业技术队伍和科学管理的优势，通过全面自主创新，提升公 司老字号品牌的竞争力。

未来餐饮业务将快速增长。在餐饮消费环境日益趋好的背景下，公司将进一步整合品牌资源，全面老字号品牌形象。以挖掘老字 号传统餐饮文化商业价值为前提，做好品牌资源的整合和提升。同时以技术创新为途径，做好经营品牌特色的整合和提升。公司 未来将采取连锁、特许让度、股份加盟、合作联营等形式，积极推进单一特色品牌，公司将大力拓展国内外市场。

三、百年老店 商业物业价值极高 

公司共计有西安饭庄、老孙家饭庄、西安烤鸭店、五一饭店、德发长饺子馆、同盛祥饭庄、东亚饭店、清雅斋饭庄、永宁宫大酒 店、桃李村饭店、解放路饺子馆等饭店、酒店等15家分公司，6家子公司，18家市内经营网点和3家社会化餐饮网点，其地理位置 均处西安市黄金繁华地段，且多为百年历史的老店、大店、名店、特色店和“中华老字号”。在流动性过剩、资产价格上涨、通 货膨胀的背景下，这些物业的升值空间巨大，为股价提供了较高的安全边际。

二级市场上，在全聚德高居40多元后，西安饮食仅7元多的低价无疑弥显珍贵。再加上公司具有不可多得的资产整合题材，配合8 亿左右的流通市值，在同类个股中性价比优势相当明显，可重点关注。

（编辑：崔磊）